Pasangan mata uang USDCHF melesat ke level tertinggi sejak Mei 2025, menyusul keputusan kebijakan moneter Bank Nasional Swiss (SNB) yang membuka peluang pelemahan franc lebih lanjut. Sikap bank sentral yang cenderung dovish dan perubahan bahasa komunikasi soal intervensi menjadi katalis utama pergerakan ini.
SNB Pertahankan Suku Bunga, Ubah Nada Intervensi
Sebagaimana ekspektasi pasar, SNB memutuskan untuk menahan suku bunga acuan di level 0%. Keputusan ini diambil di tengah tekanan inflasi yang masih rendah. Meskipun bank sentral menaikkan proyeksi inflasinya sedikit, namun perkiraan rata-rata inflasi untuk tahun 2027 dan 2028 masih stagnan di angka 0,8%.
Kenaikan harga energi belakangan ini memang telah mendorong inflasi naik, namun SNB hanya melihat sedikit peningkatan tekanan inflasi dalam jangka menengah. Kondisi ini dinilai memberi sedikit alasan bagi SNB untuk mengikuti langkah The Fed menuju kebijakan yang lebih ketat.
Yang menjadi sorotan utama pasar adalah perubahan bahasa komunikasi SNB terkait franc Swiss. Dalam pernyataannya, bank sentral menghapus referensi soal "peningkatan kesediaan" untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing yang sempat tertulis pada Juni lalu. Kini, mereka hanya menyatakan "siap untuk bertindak aktif" jika diperlukan.
"Pasar membaca perubahan nada ini sebagai sinyal bahwa SNB tidak lagi merasa terdesak untuk menahan penguatan franc secara agresif. Ini memberikan ruang bagi USDCHF untuk melanjutkan tren naiknya dalam jangka pendek," ujar seorang analis strategi mata uang di sebuah firma riset global.
Reaksi Pasar dan Prospek ke Depan
Franc Swiss melemah setelah pengumuman tersebut. Pasangan EURCHF terpantau bergerak dari kisaran 0,9380 dan langsung merespons positif terhadap keputusan SNB, sementara USDCHF mencatatkan kenaikan signifikan ke level psikologis baru.
Perubahan sikap SNB ini mengindikasikan bahwa urgensi untuk melawan kekuatan franc telah berkurang. Meski intervensi tetap menjadi opsi yang tersedia, bahasa yang digunakan jauh lebih moderat dibandingkan sebelumnya. Hal ini menyiratkan bahwa bank sentral mungkin lebih toleran terhadap pelemahan franc saat ini.
- SNB mempertahankan suku bunga di 0%, sejalan dengan konsensus.
- Proyeksi inflasi 2027 dan 2028 direvisi naik tipis menjadi 0,8%.
- SNB menghapus frasa "peningkatan kesediaan" untuk intervensi, menggantinya dengan sikap "siap bertindak aktif".
- Franc melemah pasca keputusan, mendorong USDCHF ke level tertinggi sejak Mei 2025.
Para trader kini akan mencermati data ekonomi AS berikutnya untuk mengukur seberapa jauh The Fed akan melonggarkan kebijakannya. Jika The Fed tetap hawkish sementara SNB dovish, maka potensi penguatan USDCHF masih terbuka lebar. Namun, risiko intervensi mendadak dari SNB tetap menjadi faktor yang tidak bisa diabaikan.
